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宏观策略
策略日报：资金在节后流入，成交规模和市场风险偏好筑底回升；外储数据显示年初购汇额度更新未带来明显冲击。1.资金在节后流入市场，成交规模和市场风险偏好出现筑底回升。A股市场周二呈现V型走势收盘微跌，中小创跌幅略大于主板，行业板块中建筑、有色、钢铁涨幅居前，军工、传媒、计算机涨幅居后。全市场成交额继续回升，升至亿元左右，昨日公布的上周证券结算金数据显示银证转账净流入亿元，从余额变化和银证转账的数据来看，机构投资者群体上周也向散户群体出现亿的股票买入行为。（上周仅2月3日一个交易日）。此外融资买入额以及两融余额也出现回升，我们用融资买入额占全市场成交额的比例来观察市场风险偏好状态，这一比例也在近几个交易日回升，显示出市场风险偏好的筑底回升迹象。
2.一月外储数据显示购汇额度更新未带来明显冲击，人民币汇率对A股冲击风险下降。昨日公布的数据显示1月份中国外储规模降至3万亿美元下方，但实际上考虑到此前对年初人均5万美元换汇额度更新的担忧，1月份的外储下降幅度偏温和，这也显示汇率稳定才可能稳定换汇预期，保汇率和保外储实际上一件事。由于人民币资产仍然偏向于风险资产属性，经济环境的企稳改善有利于人民币汇率的稳定。近期央行在增长和通胀类货币政策目标得以稳定的环境下，对国际收支平衡、金融防风险去杠杆等其他目标的
